伯森配资 气泡黄酒，会稽山们年轻化的解药？

（原标题：气泡黄酒，会稽山们年轻化的解药？）

斑马消费 杨伟

黄酒年轻化，究竟是不是个伪命题？

国内酒类市场中白酒、啤酒等巨头林立，留给黄酒深耕的空间本就不大，区域性过强、品牌内卷、高端化不足和消费场景模糊等，又进一步限制了黄酒走向主流消费市场。

多重压力下，以会稽山为代表的黄酒巨头们，近些年纷纷选择年轻化转型。尤其是会稽山首创的气泡黄酒“一日一熏”，曾在2024和2025年的618期间多次掀起热潮。

可结合各大黄酒企业所发布的财报来看，气泡黄酒可能很难成为拯救行业的“关键先生”。

黄酒被忽视久矣

同样是中国历史最悠久的古老酒种，黄酒和白酒的发展状况可谓大相径庭。过去几年，整个黄酒行业的市场规模更是呈现出了一条下降曲线。

据国家统计局数据，2019年全国规模以上黄酒企业有110家，销售收入为173亿元；2023年规模以上黄酒企业只剩81家，销售收入85.47亿元，其中14家亏损。而2023年全国规模以上白酒企业销售收入高达6626.45亿元，同年，啤酒企业的销售收入也有1850.11亿元。

为扭转困境，2024年以会稽山、古越龙山和金枫酒业为代表的三家黄酒上市公司，曾进行一系列结构化调整，但未能给行业带来根本性转变。时至今日，黄酒在国内酒水市场中的销售额占比仅在2%左右。截至今年8月底，黄酒三巨头的合计市值不足贵州茅台的1.5%。

历史悠久的黄酒，为何会彻底掉队，被消费者所忽视呢？

受限于传统文化和饮食习惯，难以走出江浙沪是原因之一。和花椒在四川被广泛食用类似，江浙沪地区由于相对潮湿，饮用黄酒能够达到祛寒祛湿的功效，然而黄酒本身偏苦的口感却很难迎合全国大众消费者。

2024年的财报显示，江浙沪地区为古越龙山贡献了57%的销售收入，对会稽山的贡献度则接近89%，金枫酒业来自江浙沪的营收占比更是超过95%。

全国化不足带来的负面影响在于，整个黄酒消费场景的模糊性。

如果说白酒通常用于聚会宴请、红酒用于线下交友、啤酒用于日常佐餐，那么黄酒在中老年消费者的眼中属于保健品、厨房星人眼中是料酒、年轻人眼中更是不知所谓，只有到了每年端午在江浙沪地区才得以短暂流行。

黄酒的消费群体普遍老龄化，18-35岁的群体中黄酒渗透率不足14%，《2024年轻人喝酒报告》显示只有12%的Z世代尝试过黄酒产品。

如此一来，加上黄酒行业内部本身旷日持久的低价内卷策略，消费者对黄酒的刻板印象进一步加深。据云酒头条发布的数据，当前国内黄酒主流消费价格段仍然维持在20元上下，40元以下黄酒产品贡献了超过60%的销售额。

加气泡焕发第二春？

面对被逐步边缘化的市场趋势，黄酒品牌们试图通过高端化等多种方式来提升影响力、扩大规模。黄酒市值一哥会稽山首创的“气泡黄酒”，率先在消费市场掀起了一片大浪花。

为了切入年轻消费群体、迎合更多人的口味，2023年夏天，会稽山创新式的在黄酒中加入气泡并通过低温发酵技术将酒精度降低至8%-12%，推出“一日一熏”气泡黄酒，力求为消费者带来微醺式的饮用体验。

“一日一熏”上市之初，并没有太大关注度。直到2024年618大促期间，气泡黄酒在短短72小时之内卖出1000万元，让这款产品爆火出圈。

据和君咨询发布的数据，2024年会稽山的气泡黄酒全年销售近3000万元，今年在推出易拉罐包装后已经超过6000万元，预计全年有望破亿元。

今年618期间，“一日一熏”霸榜抖音酒类销售榜的第1到第4名，非白酒品类销售榜单前5中和青岛啤酒、百威等品牌并列。

“一日一熏”气泡黄酒销量暴涨，直接助推了会稽山的股价和业绩迎来起飞。

今年5月19日到29日期间，会稽山股价短时间内涨幅超过70%，市值一举超越古越龙山，成为黄酒品类中当之无愧的一哥。

8月22日，会稽山发布了半年报。今年上半年，公司营收8.17亿元，同比增长11.03%；净利润0.94亿元，同比增长3.41%。

或许是看到了会稽山气泡黄酒的亮眼表现，古越龙山等也快速推出了同类气泡黄酒饮品。

成不了年轻化解药

然而，随着会稽山股价大幅波动，气泡黄酒的热度开始骤降。当前，会稽山的抖音直播间日常观看人数不足百人，与巅峰时期的上万在线人数，已相去甚远。

一个很重要的原因是，很多年轻消费者跟风购买了产品，但尝试之后并未对气泡黄酒的口味产生好感，导致复购率偏低。

结合财报不难发现，气泡黄酒的突然爆火，主要来自于营销推动。

数据显示，2024年会稽山的销售费用为3.32亿元，同比增长60.25%，广告宣传方面所投入的1.62亿元更是同比翻倍。

今年上半年，会稽山在营销方面继续加码，销售费用同比增长53.69%，达到2.15亿元。今年618期间，请来影视明星吴彦祖、知名达人白冰坐镇直播间吸引流量。由于高营销费用的投入，今年Q2，会稽山的归母净利润仅有13.39万元。

即便如此，黄酒企业仍为年轻化转型不遗余力。今年8月5日，会稽山推出了两款全新产品“1743原浆鲜黄酒”和“纯正五年鲜原浆绍兴酒”；更早之前古越龙山强势切入威士忌赛道；金枫酒业结合时尚元素推出“零夏14”和“锦时雪”等鸡尾酒产品……

黄酒三巨头不停推新品，本质上都是为了抓住年轻人。只不过如果结合气泡黄酒这阵快来快去的热潮，短时间内恐怕很难成为黄酒年轻化的解药。$古越龙山(SH600059)$$会稽山(SH601579)$$金枫酒业(SH600616)$

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